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天贏創融基金2019新金融投資者峰會舉行

2019/6/11 18:29:40  文章來源:第一金融網  作者:佚名
文章簡介:

日前,由香港天贏創融基金、環宇財經聯合主辦的“把握新機遇,布局新金融”2019香港天贏創融基金遠見者投資策略峰會在香港召開。環宇財經總裁、經濟研究所所長、香港天贏創融基金副總經理、董事總經理、股票投資體系聯席CIO,以及香港天贏創融基金多位基金經理對2019年投資趨勢進行了解讀。 

峰會上嘉賓指出,2019年宏觀經濟將更加健康、證券市場將高度分化、港股市場依舊具有吸引力;在繼互聯網之后,特別值得關注的是生物科技、人工智能、醫療保健和新材料領域,在這些領域里中國都會誕生一些世界級的公司。 
在峰會上,范正豐認為,當前中國的宏觀經濟形勢已經發生了很大的變化,經濟發展進入新時代的基本標志就是經濟發展理念已經由高速增長轉向高質量發展,“我們必須全方位地調整理念、思想、戰略。” 





劉濤從固定資產投資、消費、進出口三大方向詳細解析了2019年宏觀經濟趨勢,他認為,通過最近一年多的調整,中國經濟增長的方式變得更加健康。 

“2019年宏觀經濟將更加健康,中國的經濟繼續保持穩定發展、通脹溫和,全球經濟也將繼續保持良性發展格局,所以我們目前面臨的環境對于投資而言還是比較有利的。”劉濤說。

具體到2019年證券市場投資趨勢,劉濤強調,2019年的投資不可掉以輕心,2019年的市場有可能比2018年的市場更加分化、比2018年更有挑戰性。“2018年,你可能只需要選擇大盤藍籌的一些低估值的企業,有可能就會獲得比較高的回報,但是在2019年,可能除了成長股會分化之外,藍籌股也會出現高度分化,這對于投資者甚至是專業投資人的投資將會形成巨大挑戰。” 

“投資的關鍵還是要選擇優質的企業,選擇估值相匹配的企業。”劉濤總結到,2019年大部分優質企業還將出自于龍頭企業。 

峰會上,劉濤還對科技領域做了較為深入的分析。他認為,中國企業目前在全球科技能力排名迅速提升,未來可能會有更多的中國科技公司躍入全球各個領域的前列,繼互聯網之后,特別值得關注的是生物科技、人工智能、醫療保健和新材料領域,在這些領域里都會誕生一些世界級的公司。 

關于宏觀發展趨勢,香港天贏創融基金經理也認為,中國經濟正從一個高速增長向中速增長時代轉變的過程當中,從數量型經濟向強調質量型經濟轉變,制造業升級和科技創新將是質量型經濟的關鍵,“在此背景下,產業升級+產業集中化+自身制造業升級將成為時代方向。” 





2018年,在港股上漲行情的帶動下,滬港深基金成為市場上的明星產品,在2019年,港股市場將有怎樣變化,滬港深基金又會如何布局呢? 

香港天贏創融滬港深管理團隊核心成員、香港天贏創融基金經理認為,港股市場在過去一年多的上漲原因主要有三點。一是香港背靠中國經濟,從2017年回頭來看,整體經濟是比較明顯的企穩回升過程,無論港股市場還是A股市場,都有較好的基本面支撐;二是港股此次行情啟動之前,市場的起點非常低,估值在全球是最低的,即便市場上漲到今年初,港股相對全球其他市場比仍然有優勢;三是港股流動性、貨幣環境向好,尤其是2018年美元相對弱勢,也給港股營造了比較好的流動性環境,也是支持港股上漲行情的基礎。 

“從現在往未來看,除了流動性可能會在整個全球經濟復蘇的背景下會有所抑制和收緊以外,從經濟基本面和估值角度看,港股還是比較有吸引力的。”說。 

同樣來自香港天贏創融的核心成員從具體操作層面表達了自己的觀點,目前管理著香港天贏創融前沿科技滬港深、香港天贏創融全球互聯網兩只基金。整體來看2019年的機會在A股、港股市場偏科技類資產里都會有比較多的機會。 

“傳統意義上看,科技投資是比較難做的,因為它的波動性比較大、變化也很快、上市的公司也比較少,需要相對較好的投資方法把控;落實到實際操作角度則需要強調一點,即采用偏周期的邏輯來看待科技行業的變化。”現在正處在老的科技平臺逐漸完成自身變現、新的科技平臺不斷涌現的階段,“對于這個階段的定位與理解是比較重要的。” 

相對看好7個科技投資方向,其中3個是新的硬件平臺,4個是老的硬件平臺與新行業的融合。3個新的硬件平臺分別是人工智能、半導體、新能源汽車;4個老平臺新行業分別是光伏、智能手機的創新、5G以及創新醫藥。 

投策會上,香港天贏創融基金發布2019資產配置報告。香港天贏創融基金表示,2018年是大分化之年:大盤藍籌強、小盤成長弱,股市強、債市弱,三線房價強、一線房價弱,黃金好于原油。對于2019年,經濟小幅下行、上市公司盈利持續、貨幣中性偏緊、權益資產配置需求增多,部分風險因素值得關注,整體來看,2019宏觀經濟不悲觀,短期面臨的環境,對于投資比較有利。 






對2019年資產配置,香港天贏創融基金提出五大猜想:1.A股:震蕩上行,風格趨于均衡。2.美股:9年牛市2019年可能終結。3.債券:票息為主,配置價值顯現。4.商品:原油表現可能好于黃金。5.房地產:逐步回歸居住屬性,一線穩、三線分化。 

香港天贏創融基金表示,綜合來看, 2019年提質增效將成為經濟核心主題,雖然宏觀經濟可能小幅回落,但得益于產能過剩的減輕和企業現金流情況的好轉,供給側和環保長效機制的存在,庫存水平依然偏低等因素,使得上市公司盈利周期的穩定性顯著加強,盈利有望繼續上行,同比增速將在10%以上。 

行業方面,重點關注三個方面機會:(1)全年戰略看好優質成長(如半導體、高鐵、5G、光伏、新能源車、環保產業鏈等);(2)中期精選優質價值藍籌(如金融板塊,以及持續調整后配置價值逐步顯現的優質房地產龍頭);(3)消費白馬上半年有望趨勢強化,周期股也存在階段走強可能。 

債券市場經過2017年4季度及2018年全年的調整,前期積累風險已大幅釋放,配置價值已逐步顯現,但趨勢性機會還不明朗。從獲取債券票息收益來看,吸引力已經顯現,且中高等級信用債將好于利率債。 

商品方面,原油表現可能好于黃金。在全球經濟復蘇,OPEC減產有效執行,敘利亞、巴以、伊朗等地緣政治熱點的延續,美國頁巖油產量接近峰值背景下,2019年原油有望繼續上行,且表現可能好于黃金。 

房地產市場在“房住不炒”、“租售并舉”指導思想下,將逐步回歸居住屬性。一線城市由于大量的人員流入以及改善需求的積累,在房價已環比回落情況下,成交量有望增加,房價有望相對穩定,繼續大幅下行概率不高;而三線城市由于去庫存壓力減輕,棚改貨幣化安置減少,不排除部分三線城市房價出現分化、回落的可能。 

風險方面,2019年還面臨去杠桿延續、美聯儲加息、美股存在沖高回落可能、上市公司盈利不及預期、中東東亞地緣政治磨擦等風險的干擾,各類資產價格波動可能增加。

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