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為什么私募基金能做的長久?

2019/6/4 9:22:05  文章來源:金投網  作者:佚名
文章簡介:除了價值投資、基本面研究,私募認為,投資想要做得長久,也需要結合市場和大趨勢。王春秀表示,現在非常注重風險控制,以價值投資為前提,當趨勢健康向上時可以滿倉,階段操作;當趨勢震蕩向下時倉位控制在30%以內。一些私募經過幾年的磨煉,已經建

  光輝歲月過后,部分業績領先私募陷入業績下滑的痛苦。一些私募通過改變投資策略蛻變重生,逐步穩定下來。記者通過采訪發現,他們主要做了兩方面的改變,一是轉向價值投資,密切與市場相結合;二是重視風險和回撤的控制。

  適應市場轉型價值投資

  憑借對市場的敏銳判斷、對主題概念的把握,一些私募取得驕人投資業績,隨后經歷波動,他們發現價值投資才是穿越牛熊的方法。

  “原來我們以主題板塊操作為主,波動較大,現在轉向價值投資,側重基本面,整體穩健一些。我們看到,隨著MSCI納入A股,國際機構投資者成為重要力量,我們要學習和研究他們的投資理念,適應市場環境的變化。”冬拓投資總經理王春秀坦言,現在的投資理念是注重趨勢下的價值投資,當市場趨勢很差時不做投資,當市場趨勢好時會結合基本面做投資。當然,市場趨勢分很多種,除了大盤整體趨勢,還有行業發展、財政經濟政策趨勢等,在投資過程中都要結合起來。

  潮金投資投資總監劉躍告訴記者,2017年之前,靠分析企業財務報表就可以大概判斷其出現停牌重組的概率,押對了一些公司,投資回報率不錯。“但2017年以后市場風格轉向,我們也押中了一些重組股票,但復牌后不管是否重組成功,都在往下跌,損失較大,也影響到客戶的信心。2018年以后,我們通過分析宏觀政策和市場轉向,調整了投資風格,取得了很好的回報。”劉躍透露,他們秉承價值投資理念,在投資過程中遵循兩點:一是公司基本面好,且價格相對便宜;二是不碰看不懂的行業和公司。

 

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