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如何计算基金的收益率

2012-4-28 9:19:37  文章来源:不详  作者:佚名
关键词:基金知识
核心提示: 天相投顾闻群仪胜男取得预期收益是投资者参与任何一项投资的根本动力,对于基金投资者而言,买入基金后,基金组合能够带来多少投资收益是每个投资者都关心的问题,本文介绍了几种收益率的计算方法,以供参考。简单净值收益率简单净值收益率是

  天相投顾 闻群 仪胜男

  取得预期收益是投资者参与任何一项投资的根本动力,对于基金投资者而言,买入基金后,基金组合能够带来多少投资收益是每个投资者都关心的问题,本文介绍了几种收益率的计算方法,以供参考。

  简单净值收益率

  简单净值收益率是不考虑分红再投资影响的基金净值收益率,计算公式为:

  其中,NVAt表示基金的期初份额净值,NVAT表示基金的期末份额净值,D表示考察期内每份基金的分红金额。

  举例来说,某只基金在t日的份额净值为1元,T日的份额净值为1.1元,期间在M日每10份派息2.5元,那么该基金在这一阶段的简单收益率为:

  时间加权净值收益率

  时间加权收益率的假设前提是,在基金进行分红时,投资者不取出分红所得现金,而是把分红所得换成基金份额,立即进行再投资。分别计算分红前的分段收益率,时间加权收益率即可由分段收益率的连乘得到:

  根据时间加权净值收益率计算公式,上例中,假设该基金在除息前一日的份额净值为1.2元,那么就有:

  简单净值收益率由于没有考虑分红的时间价值,只能是一种基金收益率的近似计算,而时间加权净值收益率考虑了分红再投资,可以准确地反映基金经理的真实投资表现,能更准确地对基金的真实投资表现作出衡量。在不分红的情况下,简单净值收益率和时间加权收益率相等。

  年化收益率

  对于运作期限较长的基金,有时我们需要将其运作期间各阶段的收益率进行年化,以此考量基金的投资收益。年化收益率有简单年化收益率与精确年化收益率之分。

  我们用Ryear表示某基金的年化收益率, 表示第 个阶段基金的收益率,那么经过n个阶段后该基金的简单年化收益率的计算公式如下:

  精确年化收益率的计算公式如下:

  为了计算方便,我们这里以季度收益率为例,说明基金阶段收益率的年化过程。假设在一年中,某基金的各季度的收益率分别为5.35%、-2.99%、3.23%、5.56%,那么该基金的简单年化收益率为

  精确年化收益率为

  类似地,可以将周收益率、月收益率转换为年收益率。

  平均收益率

  另外,在对多期收益率的衡量与比较上,通常用平均收益率指标。平均收益率有两种计算方法:算术平均收益率与几何平均收益率。

  一般来说,算术平均收益率要大于几何平均收益率,每期的收益率差距越大,两种平均方法的差距越大。相对而言,几何平均收益率可以较为准确地衡量基金表现的收益情况,因此,我们通常用几何平均收益率来衡量基金过去的收益情况,而算术平均收益则更多的用来估计未来的收益率。

  综上所述,上述几种收益率作为选择基金的一个重要参考指标,都是对基金绝对收益的衡量,均可用来计算基金在某个区间的投资业绩。但是,由于基金的收益受多种因素的影响,不同的计算区间、不同的基金种类等条件,都可能得出不同的结果,并且高收益的基金可能承担着较高的风险,因此比较各基金的收益情况时,不应单纯考察基金绝对收益的大小,还应考虑当时的市场环境、基金类型等因素。另外,投资者在选择基金时,应结合自身的风险偏好和基金的具体特点,选择适合自己的基金组合。

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